고려아연 1분기 실적 완벽 분석 | 사상 최대 영업이익 7461억·배당금 5000원 지급 일정 총정리

고려아연 1분기 실적 완벽 분석 | 사상 최대 영업이익 7461억·배당금 5000원 지급 일정 총정리 (2026년 5월)

📅 2026.05.07 · 지혜냥용용 투자 블로그 · 국내주식 분석

✅ 핵심 요약 (2026.05.06 공시 기준)
고려아연이 2026년 1분기 매출 6조 720억 원, 영업이익 7461억 원으로 분기 사상 최대 실적을 달성했습니다.
영업이익률 12.3%, 105분기 연속 영업흑자. 그리고 주당 배당금 5,000원 (배당기준일 5/21, 지급 예정일 6/5)이 결의됐습니다.

📊 고려아연 2026년 1분기 실적 — 진짜 역대급이다

고려아연은 2026년 5월 6일 연결 기준 1분기 실적을 공시했습니다. 매출 6조 720억 원, 영업이익 7461억 원으로 두 지표 모두 분기 기준 사상 최대 규모를 기록했습니다. 증권가 전망치 영업이익 약 5,000~6,400억 원을 크게 웃돌며 '어닝 서프라이즈' 평가가 나왔습니다.

지표	2026년 1분기	전년 동기 대비	비고
매출액	6조 720억 원	+58.4%	분기 사상 최대
영업이익	7,461억 원	+175.2%	분기 사상 최대
영업이익률	12.3%	+5.2%p	수익성 질적 성장 동반
연속 영업흑자	105분기	-	약 26년 이상 연속 흑자
증권가 예상치	약 5,000~6,400억 원	-	실제 실적이 전망치 대폭 상회

🔍 사상 최대 실적의 3가지 핵심 원인

① 금·은 귀금속 가격 상승 효과

중동 전쟁(이란 전쟁, 2026년 2월 발발) 및 호르무즈 해협 봉쇄 등 지정학적 불안으로 안전자산 선호 심리가 강화됐습니다. 그 결과 금·은 등 귀금속 가격이 크게 올랐고, 고려아연은 귀금속 판매량 확대와 가격 효과를 동시에 누렸습니다. 현대차증권은 "은 가격이 65% 상승할 것으로 예상되며 고려아연 별도 기준 매출에서 은 비중이 2025년 33%에서 2026년 46%로 확대될 것"이라고 전망했습니다.

② 안티모니 등 핵심광물 수요 폭증

방위산업·첨단산업의 필수 소재인 안티모니 등 핵심광물 수요가 급증했습니다. 글로벌 공급망 불안까지 겹치며 핵심광물 가격이 상승했고, 고려아연은 이를 적극 흡수해 수익성을 끌어올렸습니다. DB증권은 "고려아연은 미국의 갈륨·게르마늄 확보에 반드시 필요한 파트너"라고 평가했습니다.

③ 신사업 '트로이카 드라이브' 이익 창출 시작

최윤범 회장 취임(2022년 말) 이후 추진해온 트로이카 드라이브 — 신재생에너지·그린수소, 이차전지 소재, 자원순환 사업 — 이 지난해부터 실질적인 이익을 내기 시작했습니다. 특히 구리(동) 판매량 증가와 자원순환 사업 자회사 페달포인트의 성장세가 눈에 띄었습니다.

💰 배당금 얼마? 지급 일정 완벽 정리

이번 이사회에서 결의된 2026년 1분기 배당 정보입니다.

주당 배당금

5,000원

배당 기준일

2026년 5월 21일

배당금 지급 예정일

2026년 6월 5일

배당 총액

약 1,020억 원

📌 배당을 받으려면 5월 21일(배당 기준일) 전날인 5월 20일까지 주식을 보유하고 있어야 합니다. (주식 결제는 T+2일 기준이므로 5월 20일 장 마감 전까지 매수 완료 필요)

🏆 주주환원 정책 — 목표 40%를 훨씬 넘어섰다

연도	총주주환원율	목표 대비	비고
2024년	231.4%	목표(40%) 초과 달성	자사주 소각 포함
2025년	263.5%	목표(40%) 초과 달성	자사주 204만주 전량 소각
2024~2026 목표	40% 이상	-	밸류업(기업가치 제고) 계획

고려아연은 지난해 MBK파트너스·영풍의 적대적 M&A 방어 과정에서 매입했던 자기주식 204만 주를 전량 소각하며 주주가치 제고 약속을 실천했습니다. 소각 규모만 약 1조 8,000억 원에 달합니다.

🌏 미국 11조 투자 — 프로젝트 크루서블

프로젝트 크루서블 (Project Crucible) 핵심 내용

항목	내용
투자 규모	약 74억 달러 (약 11조 원)
위치	미국 테네시주 (클락스빌)
사업 내용	핵심광물 11종 + 비철금속 13종 + 반도체 황산 등 생산하는 통합 제련소
특이사항	미국 연방정부 인허가 패스트트랙 FAST-41 지정으로 신속 행정 지원
예상 수익성	EBITDA 마진 약 17~19% (본사 10% 초반대 대비 높은 수준)

💡 DB증권은 "고려아연은 미국 내 갈륨·게르마늄을 추출하는 유일한 아연 제련소가 될 것"이라며 주주가치에 유리한 수익구조를 기대했습니다.

⚠️ 투자 전 체크할 리스크

① 원자재 가격 변동성: 금·은·안티모니 등 핵심 원자재 가격이 하락할 경우 실적 둔화 가능성이 있습니다.

② 글로벌 경기 불확실성: 중동 지정학 리스크, 이란 전쟁 장기화 등 외부 변수가 공급망에 영향을 줄 수 있습니다.

③ 프로젝트 크루서블 실행 리스크: 11조 원 규모 대형 투자는 인허가·공사 지연, 비용 초과 등 실행 리스크를 내포합니다.

④ 신사업 수익성 검증 필요: 트로이카 드라이브는 이제 막 이익을 내기 시작한 초기 단계로, 지속 성장 가능성은 지속 모니터링이 필요합니다.

📌 본 포스팅은 투자 권유가 아닌 정보 공유 목적입니다. 모든 투자 결정은 본인 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.

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