DL이앤씨 주가 141% 올랐는데 아직 저평가?DL이앤씨 목표주가 14만5000원 — SMR·원전·이란 재건 3대 모멘텀 총정리

 

 

 

2026.04.16 🏗️ 건설주 ⚛️ SMR 원전 📈 YTD +141%

DL이앤씨 주가 141% 올랐는데 아직 저평가?
DL이앤씨 목표주가 14만5000원 — SMR·원전·이란 재건 3대 모멘텀 총정리

종목코드 375500 | iM증권 매수 상향 | 2026년 4월 16일 기준 최신 분석

94,800원

최근 종가 (4/10)

145,000원

iM증권 목표주가

+141%

YTD 수익률

4,860억원

2026년 영업이익 전망

📋 목차

1. 최근 뉴스 및 이슈2. 회사 소개 3. 기업 현황 및 최근 연혁4. 주요 주주 현황 5. 재무제표 분석6. 현재가 7. 주가 전망 및 상세 분석8. 종합 의견 및 투자 전략

1. 최근 뉴스 및 이슈

📌 iM증권 목표주가 대폭 상향 (2026.04.16)

iM증권 배세호 연구원이 DL이앤씨에 대해 투자의견 매수 유지, 목표주가를 기존 6만원에서 14만5,000원으로 141.7% 대폭 상향했습니다. 연초 대비 수익률(YTD) 141% 상승에도 건설 업종 평균 P/B 1.3배 대비 0.7배로 여전히 저평가 구간이라는 분석입니다.

⚛️ 미국 SMR 기업 엑스에너지(X-energy)와 표준화 설계 계약 체결

DL이앤씨는 지난 3월 미국 소형모듈원자로(SMR) 기업 엑스에너지와 Xe-100 모델의 BOP 표준화 설계 용역 계약을 체결했습니다. 17개월 과정으로 2027년 상반기 완료 예정이며, 성공 시 엑스에너지의 SMR 시공사로 참여 기회가 열립니다.

🏗️ 이란 재건 수혜주 부각

미국-이란 종전 협상 기대감 속에 DL이앤씨가 중동 플랜트 이란 재건 수혜주로 집중 부각됐습니다. 현재 중동 현장이 없어 공기 지연 등의 리스크 없이 수주 참여 기회가 있다는 점이 강점으로 평가받고 있습니다.

2. 회사 소개

DL이앤씨는 대림그룹 계열의 종합 건설회사로, 2021년 1월 코스피에 상장됐습니다. 주택·토목·플랜트 3개 사업 부문을 핵심 축으로 운영하며, 하이엔드 아파트 브랜드 '아크로(ACRO)'와 중견 브랜드 '에코', 자회사 DL건설을 통한 'e편한세상'이 대표적 주택 브랜드입니다. 압구정·목동·성수 등 서울 핵심 도시정비사업의 주요 수주 기업이며, 글래드 여의도 등 보유 부동산 자산을 통한 부가 가치도 갖추고 있습니다.

항목	내용
종목코드	375500 (코스피)
상장일	2021년 1월 25일
업종	토목·건설업
주요 사업	주택(아크로·e편한세상), 토목, 플랜트
신용등급	AA- (2019년 이후 7년 연속, 건설업계 최고)
자회사	DL건설, 글래드 여의도(호텔) 등

3. 기업 현황 및 최근 연혁

시기	주요 내용
2021.01	코스피 상장 (대림산업에서 인적 분할)
2002년	한빛 5·6호기 원전 비주관사 시공 참여 (원전 시공 경험 보유)
2025.10	미국 SMR 기업 엑스에너지와 Xe-100 표준화 설계 용역 계약 체결
2026.02	2025년 연간 실적 공시 : 매출 7.4조, 영업이익 3,870억 (+42.8%)
2026.04.08	이란 종전 기대·SMR 모멘텀으로 주가 25.13% 급등, 종가 94,600원
2026.04.16	iM증권, 목표주가 6만→14만5천원 대폭 상향. 건설 업종 톱픽 추천

4. 주요 주주 현황

주주명	지분율	비고
DL (최대주주 및 특수관계인)	24.82%	DL 단독 23.15% 보유
국민연금	9.12%	2대주주 (2025년 3분기 기준)
코페르닉 글로벌	8.46%	해외 기관투자자
기타 (소액주주 등)	57.60%	-

⚠️ 최대주주 DL의 지분율(24.82%)이 낮아, 5% 이상 기관 지분이 17.58%에 달합니다. 행동주의 펀드 개입 가능성과 경영권 안정성 이슈가 존재합니다. DL그룹의 지배구조는 비상장사 대림 → DL → DL이앤씨로 이어지는 구조입니다.

5. 재무제표 분석

※ 연결 기준 | 2025년 연간 실적 (공시 기준)

항목	2024년	2025년	증감
매출액	7조2,000억	7조4,024억	+2.8%
영업이익	2,709억	3,870억	+42.8%
영업이익률	3.3%	5.2%	+1.9%p
매출총이익	-	9,002억	확대
당기순이익	-	3,956억	개선
부채비율	100.4%	84%	▼ 크게 개선
순현금	-	1조896억	순현금 구조
신규수주	-	9조7,515억	선별 수주

✅ 재무 포인트 : 순현금 1조896억원 보유(차입금 9,636억 < 현금 2조532억), 업계 최고 수준 신용등급 AA- 7년 연속 유지. PF 리스크 낮고 현금흐름 안정적입니다.

6. 현재가

항목	수치
최근 종가 (2026.04.10)	94,800원
52주 최고가	97,200원
52주 최저가	37,150원
YTD 수익률 (연초 대비)	+141%
P/B (주가순자산비율)	약 0.7배
iM증권 목표주가	145,000원

7. 주가 전망 및 상세 분석

iM증권 배세호 연구원은 DL이앤씨가 건설 커버리지 내 톱픽(Top-Pick)이라는 분석을 내놨습니다. 근거를 정리하면 아래와 같습니다.

📈 강세 요인 (Bull Case)

① 뚜렷한 마진 개선
영업이익률 3.3% → 5.2%
2026년 4,860억 달성 전망

② 순현금 구조
순현금 1조896억원
PF 리스크 업계 최저 수준

③ SMR·원전 수주 기대
엑스에너지 파트너
팀코리아 원전 수출 수혜 가능

④ 이란 재건 모멘텀
중동 현장 無 → 수주 준비 완료
플랜트 부문 외형 성장 기대

⑤ 여전히 저평가
P/B 0.7배 vs 업종 평균 1.3배
BPS 신뢰성 높음

⚠️ 리스크 요인 (Bear Case)

• SMR 설계 용역이 시공 계약으로 연결되지 못할 경우 기대감 소멸
• 이란 종전 협상 결렬·지연 시 중동 재건 수혜 기대감 약화
• 최대주주 지분율(24.82%) 낮아 행동주의 펀드 개입 가능성
• 국내 주택 시장 부진 지속 시 주택 부문 수익성 개선 폭 축소
• 건축 자재(납사 등) 수급 불안 지속 시 원가 부담 증가

8. 종합 의견 및 투자 전략

DL이앤씨는 연초 대비 141% 주가 상승에도 불구하고 P/B 0.7배로 건설 업종 평균(1.3배) 대비 여전히 저평가 상태입니다. 순현금 1조원 이상 보유, 업계 최고 신용등급 AA-, 낮은 PF 리스크라는 탄탄한 재무 기반 위에 SMR 원전·이란 재건이라는 성장 모멘텀이 더해지고 있는 상황입니다.

iM증권이 목표주가를 14만5,000원으로 제시한 가운데, 2026년 영업이익 4,860억원 달성 여부와 엑스에너지 SMR 설계 진행 상황, 이란 협상 결과가 향후 주가의 핵심 변수가 될 전망입니다. 단기 급등에 따른 변동성은 존재하지만, 중장기 관점에서 건설 업종 내 가장 주목할 종목 중 하나입니다.

📅

다음 실적 발표

2026년 5월 6일
(1분기 실적)

🎯

2026년 목표

수주 12.5조
매출 7.2조

⚛️

SMR 일정

설계 완료 목표
2027년 상반기

⚠️ 투자 유의사항: 본 포스팅은 공개된 공시·뉴스 데이터 기반의 정보 제공 목적 블로그 글입니다. 투자의 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 글은 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 주식 투자는 원금 손실 위험이 있습니다.

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