44,000원
(2026.03 신규)
목표
코스피 상장
STX엔진(STX Engine Co., Ltd.)은 경상남도 창원시에 본사를 둔 코스피 상장 엔진 전문 제조기업입니다. 1976년 쌍용중기로 출발해 2004년 STX엔진으로 분할 설립됐으며, 약 48년의 디젤 엔진 기술 축적을 보유하고 있습니다.
사업은 크게 세 축으로 나뉩니다. 민수 사업(선박용 중속 엔진·발전용), 특수 사업(K9 자주포·K1 전차·함정용 방산 엔진), 전자통신 사업(소나·레이더·전투 체계)이 그것입니다. 특히 최근에는 기존의 육상 발전 엔진 사업 레퍼런스를 기반으로 AI 데이터센터 온사이트 발전용 엔진이라는 새로운 성장 내러티브가 주목받고 있습니다.
K9 자주포 디젤 엔진 국산화에 성공하며 방산 자립도를 높였고, 독자 개발 SMV1000 엔진을 이집트·중동 시장에 수출하는 등 글로벌 K-방산의 핵심 파트너로 자리매김하고 있습니다. 종목코드: 077970 (코스피), 임직원 수: 약 870명
발전용 엔진
이중연료(DF) 엔진
함정·장갑차 엔진
SMV1000 수출
전술통신·전투체계
선박 자동화
| 연도/시기 | 주요 내용 |
|---|---|
| 1976년 | 쌍용중기로 출발 (약 48년의 엔진 역사) |
| 2004년 | STX엔진 분할 설립 — 디젤 엔진·방산 전문업체로 독립 |
| 2016~2019년 | 회생절차 개시(2016) → 회생계획 인가(2017) → 회생절차 종결(2019) |
| 2022년 말 | 민수사업 영업이익률 -1.9% 기록 (저점) |
| 2023년 | 연결 매출 2,450억(+38%), 영업이익 179억(+61%), 순이익 316억(+124%) |
| 2024년 | 민수사업 영업이익률 8.2%로 반등 (+약 10%p). 한화오션에 TASS·어뢰음향대항체계 368억 공급 계약 |
| 2025년 상반기 | 연결 매출 +12.8%, 영업이익 +70.8%, 순이익 +120.4% (전년 동기비). K9 자주포 디젤엔진 국산화 수출 본격화 |
| 2025년 1분기 | 매출 1,391억(+20%), 영업이익 155억(+127%) |
| 2025.12.02 | EDEX 2025(이집트 방산 전시회) 참가. SMV1000·TASS 수출 추진 |
| 2025.12.04 (Q4) | 2025년 4분기 매출 2,445억, 영업이익 54억, 순이익 146억 (YoY 매출 +12%) |
| 2026.03.09 | 메리츠증권 신규 리포트 — 목표주가 60,000원, 조선 기자재 Top-pick 선정 |
| 2026.04.17 🔴 | STX엔진 주가 상한가 +29.99% (44,000원). 조선+방산+AI 데이터센터 3중 테마 부각 |
| 주주명 | 관계 | 지분율 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 피티제이호 유한회사 | 최대주주 | 47.50% | 회생절차 이후 최대주주 |
| 소액주주 및 기타 | 일반주주 | 52.50% | 코스피 유통주식 |
STX엔진의 최대주주는 피티제이호 유한회사(47.50%)로, 회생절차 종결 이후 이 구조가 유지되고 있습니다. 유통 주식 비중이 약 52.5%로 시장 거래는 활발한 편이며, 상한가 당일 거래량 673만 주라는 강한 수급이 유입됐습니다. 최대주주 지분율이 높아 경영권이 안정적이라는 점은 긍정적입니다.
| 구분 (연결, 억원) | 2023년 | 2024년 (추정) | 2025 H1 | 2025 Q4 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,450 | 약 7,246* | 전기比 +12.8% | 2,445 |
| 영업이익 | 179 | — | 전기比 +70.8% | 54 |
| 당기순이익 | 316 | — | 전기比 +120.4% | 146 |
| 영업이익률 | — | 5.83% | 개선 중 | — |
| ROE | — | 10.15% | — | — |
STX엔진의 재무 흐름은 뚜렷한 턴어라운드 추세를 보여주고 있습니다. 2022년 민수사업 영업이익률이 마이너스(-1.9%)였던 것이 2024년에는 8.2%로 완전 반등했으며, 2025년 상반기에도 전년 동기 대비 영업이익이 70.8%, 순이익이 120.4% 급증하는 성과를 냈습니다.
3년 매출 CAGR 13.7%의 성장세가 이어지고 있으며, ROE 10.15%는 동종 업계에서 양호한 수준입니다. 2028년 매출 1조 원 달성이라는 중장기 목표를 세우고 있으며, 방산 수출 본격화로 이익률 구조 개선이 기대됩니다.
| 구분 | 주가 | 비고 |
|---|---|---|
| 52주 저점 | 18,310원 | 연중 바닥 |
| 52주 고점 | 49,800원 | 연중 최고 |
| 2026.01.08 주가 | 38,200원 | 방산주 상승기 |
| 2026.03.09 주가 | 31,900원 | 메리츠 리포트 기준일 |
| 2026.04.17 상한가 | 44,000원 (+29.99%) | 조선+AI 테마 폭발 |
| 2026.04.18 현재 | 네이버증권 077970 | 실시간 확인 권장 |
STX엔진 주가는 52주 저점 18,310원에서 상한가 기록일인 4월 17일 44,000원까지 약 140% 이상 상승한 흐름을 보였습니다. 전형적인 조선·방산 사이클 회복 + 새로운 AI 인프라 내러티브의 조합으로 강한 수급이 유입됐습니다. 4월 17일 상한가 이후 단기 과열 구간에 진입했다는 평가도 있으니 현재가 확인 후 신중한 접근이 필요합니다.
STX엔진이 이번 상한가에서 주목받은 핵심 이유는 3가지 투자 내러티브가 동시에 점화됐기 때문입니다.
- ① 조선업 슈퍼사이클 수혜 — 가동률 100% 초과, 2028년까지 P(가격)·Q(물량) 동시 상승 전망. STX엔진이 강점을 가진 중속 발전·보조 엔진 수요도 함께 증가 중
- ② K-방산 수출 본격화 — K9 자주포 엔진 국산화(SMV1000) 성공, 이집트·폴란드 등 글로벌 K-방산 고객사 확대. 군함용 특수 엔진 매출이 2026년 2,758억 → 2028년 5,314억으로 약 2배 성장 전망(메리츠증권)
- ③ AI 데이터센터 발전 엔진 대장주 부각 — STX엔진은 이미 육상 발전용 엔진 사업 레퍼런스를 보유하고 있어, 선박용 가스·디젤 엔진의 데이터센터 온사이트 발전 활용 내러티브에서 가장 직접적인 수혜주로 거론됨. 핀란드 바르실라(Wärtsilä)가 미국 데이터센터에 선박용 엔진을 공급한 사례가 국내 확산 기대감의 근거
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 메리츠증권 (2026.03.09) | 매수(BUY) | 60,000원 | 조선 기자재 Top-pick 신규 |
| 한국투자증권 (2026.03.30) | 리포트 | 확인 필요 | 최신 리포트 IRGO 참고 |
| 신영증권 (2025.08) | 리포트 | — | 과거 27,000원 (2025.04) |
① 단기 과열 경고 — CBC뉴스 분석에 따르면 "상한가에 단숨에 도달한 종목은 단기 과열 구간에 진입한 것"으로, 이후 수급이 유지되는지 면밀히 관찰이 필요합니다.
② AI 데이터센터 내러티브의 구체성 — 바르실라의 사례는 실재하지만, STX엔진이 직접 해당 사업을 수주했다는 공식 발표는 아직 없습니다. 이 내러티브가 실제 수주·계약으로 이어지는지 확인이 필요합니다.
③ 이벤트 매매 후 수급 이탈 — 테마 확산 구조상 기관의 단기 이벤트 매매 후 기계적 매도가 나올 수 있습니다. 분할 접근과 손절 구간 설정이 중요합니다.
STX엔진은 48년 기술력을 바탕으로 조선업 슈퍼사이클, K-방산 수출 확대, AI 데이터센터 발전 수요라는 3중 모멘텀이 동시에 점화된 독특한 포지션을 갖고 있습니다.
✔ 단기 관점: 4월 17일 상한가 이후 단기 과열 구간 진입. 상한가 이후 눌림 or 추가 상승 여부 관찰 필요. 테마 확산(한화엔진, 케이에스피) 지속 여부와 거래량이 핵심 관찰 포인트
✔ 중장기 관점: 메리츠증권 목표주가 60,000원(2026.03), 2028년 매출 1조 원 목표. K-방산 수출 증가와 선박엔진 사이클 회복은 실적 기반의 상승 요인
✔ 핵심 리스크: AI 데이터센터 수주 공식화 여부, 단기 과열에 따른 차익실현 물량, 조선업 사이클 변동성
※ 본 분석은 공개 자료 기반 정보 제공 목적입니다. 투자 결정은 반드시 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.
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